格力集团成立于1985年3月，经过几年的发展，格力空调成为知名产品，享誉大江南北。到90年代初，格力开始向房地产延伸。

    从格力集团的网站上看，集团旗下主要有2大房地产公司，格力置业和格力房产。

    排在第一的是珠海格力置业股份有限公司，成立于1992年4月，注册资本2.5亿元人民币。公司拥有大量的土地资源储备，格力集团公司也将大量土地资源委托其开发管理。多年来共开发了十多个精品楼盘和工业区,总建筑面积近250万平方米。

    第二个是珠海格力房产有限公司，创建于1991年7月，注册资金为12600万元人民币。开发项目建筑面积达87万平方米，土地开发营运面积达100多万平方米。

    实际上，格力集团还有另外一个房地产公司，这就是格力集团(香港)有限公司控制的香港上市公司环球动力(0231，HK)。环球动力是一家在百慕大注册成立的公司，其前身为惠扬控股。2002年10月格力集团（香港）入主后，将惠扬控股更名为香港环球动力控股有限公司，其主营业务为房地产，主要集中在上海、厦门和东北地区。

    众所周知，房地产是近些年来的黄金行业。在富豪排行榜中，房地产老板占了大半。因为风险小，利润率极高，而被称为暴利行业。那么格力集团的房地产行业经营得如何呢？直到2003-2004年，地产、石化、压缩机等核心业务都出现了亏损,整体处于资不抵债的状态。在一个暴行行业中，格力房地产有先天的优势，大量的土地资源，但是经营的结果却是，资不抵债。

    格力房地产项目的美誉度很低，因为资不抵债，投资盲目，流动资金不足，一些楼盘交房长时间延期。格力主管房地产的副总，因为财务问题被捕。

    在我们系列研究的第一篇，我们认为导致格力取暖器爆炸的原因之一，是品牌向小家电延伸时不够谨慎；在第二篇的研究中，我们认为格力在磁电延伸的挫败，是缺乏核心的技术支持；在本次房地产的延伸研究中，我们认为，格力缺乏基本的有效管理和控制。在暴利行业中，经营10多年都还亏损，甚至落得房地产事业主管被捕，这种管理能力怎么能够进行品牌延伸？