众所周知，铜价在2005年突破1500至3000美元的历史性震荡区间一路飙升，其重要动力来自于全球经济的大幅增长。然而在近期，全球经济出现了恶化，由此我们认为，铜价有可能在接下来的行情中出现大幅下跌的行情。之所以认为铜价将出现大幅下跌，主要因为其将遭遇以下六方面的考验：

一、经济下滑明显

　　目前铜价依旧维持在较高的区间震荡，但是前几年推动铜价上涨的主要因素已经不复存在，其中铜价上涨最大的推动力是经济。通过观察今年的全球经济情况，我们不难发现，现在经济形势不容乐观。

　　此次的全球性经济下滑，主要源自于美国的次级债风波，次级债风波对于美国经济的影响，是历史上罕见的。从美国经济最大的风向标——道指走势来看，自从次级债风波爆发以来，一路下跌，虽然现在已经止跌企稳，但是并没有呈现出重新走好的迹象；同时，美国华尔街出现了历史上少见的大裁员，裁员的企业中不乏类似美林证券、花旗银行这种世界著名的超级企业。自次级债风波爆发以来，美国政府始终在努力，注入了大量的财力来抑制经济的进一步下滑，奈何收效甚微。

二、基本商品下跌

　　一直被认为直接反映经济情况的黄金和原油，在经历了疯狂的上扬之后，终于顶不住压力开始下跌。上半年还在商品市场疯狂上涨的原油，近期出现了大幅的回落，短短的两周之内，便出现了20%以上的跌幅，原油的下跌再次反映了市场对经济情况的担忧。同时黄金的上涨乏力，也预示着目前全球经济面临的危机。

三、农产品(000061,股吧)全面上扬加剧通胀

　　在过去的半年里，全球农产品价格经历了疯狂的上扬。农产品属于基本生活消费品，一般情况下应当保持较为平稳的走势，一旦农产品大幅上扬，说明了通货膨胀的情况已经较为严重。虽然近期农产品价格回落，但其价格的回落恰恰反映了通货膨胀已经对经济造成了负面的影响，整体社会需求开始下降。

四、宏观调控威力显现

　　虽然中国早在2004年就提出了宏观调控的政策，但是由于中国经济整体规模庞大，且发展迅速，因此宏观调控的影响在调控初期始终未能显现，而在今年上半年尤其是二季度，中国的企业已经体会到了国家宏观调控的威力。

五、需求大幅缩减，铜企面临困境

    进入二季度以来，国内铜企均普遍感觉到了市场的压力，原本正常的需求在近期出现了快速的萎缩，下游企业订单明显减少，同时资金状况的恶化也使得铜企手头上的流动资金捉襟见肘，在炎热的夏季却感觉身处严冬。在需求减少的同时，国外的库存出现了持续增加的情况，尤其在近期增加较多。

六、两年高位震荡构筑大顶

　　铜价在5000美元至8000美元一线已经震荡了两年的时间，而这两年也正是全球经济由盛转衰的过程，现在实在找不出能够支持铜价继续上扬的理由。铜价亦如经济一样，在经历了两年刹车的惯性之后，即将显现出倒退的迹象；而7月2日创出新高的那最后一涨，将有可能成为其回光返照似的最后绝唱。

　　此时市场上，笔者再也找不到支持铜价上涨的任何理由，铜价如欲重归强势，除非以上六条考验全部被推翻，同时有更好的经济情况支撑铜价的上扬，目前来看这种概率极小。尤其对于铜企来说，如果不能及时借助此次铜价下跌的机会进行风险回避的话，那么将面临巨大的风险。